昔时一周，寰宇市集因关税问题堕入悠扬。3月26日，好意思国总统特朗普晓喻从4月3日起对总共非好意思制造汽车征收25%的关税，并计算4月2日奉行“平等关税”。这一战略对日本和韩国冲击最大，因为它们对好意思汽车出口占总出口的7%。受此影响，好意思股和亚太股市大幅下落，好意思元指数攀升，黄金价钱飙升至历史新高，冲破3100好意思元大关。铜价也在归并天创下年内新高，LME铜期货年内涨幅超10%。特朗普此前带领访谒入口铜，可能是为征收铜关税作念准备，当今约有10万吨铜运往好意思国。

近期，好意思国战略的不笃信性以及握续的关税战略激勉了市集的避险相貌。多位华尔街投资司理示意，好意思股高位回调近10%，客户相配厌恶风险，大皆资金流入黄金避险。昔时一周，特朗普晓喻自4月3日起对入口汽车征收25%的关税，并将在5月3日前对枢纽汽车零部件实施交流税率，90天内进一步扩大至更庸俗的零部件。这一关税战略适用于加拿大和墨西哥坐蓐的汽车，但短期内不会影响《好意思墨加协定》下的汽车零部件，且协定中好意思国制造的部分将被摒除在外。白宫数据显露，2024年好意思国售出的1600万辆轻型车中，仅50%在好意思国拼装，而这些车辆的零部件中仅有40%~50%来自好意思国。高盛预测，若是好意思国在4月对整车征收关税，5月对枢纽零部件征收关税，7月对总共零部件实施关税，好意思国举座有用关税税率将升迁2.2个百分点，中枢通胀率可能上升0.2个百分点。

4月2日，特朗普将晓喻“平等”关税战略，这一事件成为市集柔和的焦点。在此配景下，现货黄金创下历史新高至3059好意思元，Comex黄金期货价钱初次涉及3100好意思元大关，黄金库存接近4300万盎司，比昨年好意思国大选前加多了2600万盎司。高盛将2025年黄金价钱预测上调至3300好意思元，主要原因是央行需乞降ETF资金流入。白银价钱也因避险相貌飞腾至34.4好意思元，接近昨年10月的高点。嘉盛集团分析师陈杰瑞指出，金价走势有余由相貌面鼓舞，在守住3050~3057好意思元的复旧区域的情况下，金价有望延续升势。而期待黄金回调的交游者需防备，在4月2日平等关税战略出台前，金价回调幅度可能有限。

与此同期，白银、铜等金属价钱也在关税问题的刺激下大幅飞腾。Comex铜创下历史新高至5.22好意思元/盎司（约11520好意思元/吨），本年累计涨幅达到28%，伦敦铜也冲破10000好意思元/吨。花旗预测，好意思国将在本年第二季度对铜征收25%的入口关税。特朗普上个月下令对铜入口关税进行访谒，以重建好意思国的铜坐蓐。铜对电动汽车、军事硬件、半导体和多种浮滥品至关伏击。纽约和伦敦两地的价差可能会不息鼓舞纽约铜价飞腾，并加快寰宇铜库存向好意思国转机，导致其他地区库存病笃，从而进一步推升铜价。高盛预测，在负责纳税前，好意思国铜净入口量将增长50%~100%，并在第三季度末使好意思国铜库存加多20万~30万吨。投行预测2025年寰宇铜市集将出现18万吨供应缺口，主要受到电气化需求增长、中国刺激战略以及矿山供应增速放缓的影响。这一缺口预测将鄙人半年加重。

除了“抢铜潮”，黄金市集也出现了“乾坤大挪移”的风物。伦敦金库存勾搭三个月下降，寰宇黄金加快运往好意思国。Comex黄金库存数据显露，好意思国1月入口了价值300亿好意思元的黄金，是疫情时间的两倍傍边。瑞士1月对好意思国的黄金出口量创13年来新高达192.9吨。陈杰瑞指出，银行和交游商惦念好意思国可能对黄金征收关税，导致纽约市集出现黄金忙绿，因此纷纷将黄金运往好意思国。这种风物不仅改革了金属市集的结构，也突显了市集的浮躁相貌。

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